Cos'è l'indice S&P 500?
L'S&P 500 o S&P 500 è un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato delle 500 principali società pubbliche negli Stati Uniti. Non si tratta di un elenco esatto delle 500 maggiori società statunitensi per capitalizzazione di mercato, poiché l'indice include altri criteri. Tuttavia, l’S&P 500 è considerato uno dei migliori indicatori della performance di titoli noti negli Stati Uniti, e quindi del mercato azionario nel suo complesso.
Tesi centrale
- L'S&P 500 comprende 500 principali società pubbliche statunitensi, con particolare attenzione alla capitalizzazione di mercato.
- L'S&P è un indice ponderato in base al flottante, il che significa che la capitalizzazione di mercato delle società nell'indice viene adeguata al numero di azioni disponibili per la negoziazione pubblica.
- A causa della sua profondità e diversità, l’indice S&P 500 è ampiamente considerato come uno dei migliori indicatori dei principali titoli azionari statunitensi e del mercato azionario nel suo insieme.
- Non puoi investire direttamente nell'S&P 500 perché è un indice, ma puoi investire in uno dei tanti fondi che lo utilizzano come punto di riferimento e monitorarne la composizione e la performance.
Formule e calcoli di ponderazione S&P 500
L'S&P 500 utilizza un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato che assegna una percentuale più elevata alle società più grandi in base alla capitalizzazione di mercato.
Ponderazione aziendale nell'S&P=Totale di tutte le capitalizzazioni di mercato/Capitalizzazione di mercato dell'azienda
La determinazione dei pesi per ciascun componente dell’S&P 500 inizia sommando la capitalizzazione di mercato totale dell’indice sommando le capitalizzazioni di mercato di tutte le società nell’indice.
A scopo di verifica, la capitalizzazione di mercato di una società viene calcolata moltiplicando il prezzo corrente delle azioni per le azioni in circolazione della società. Fortunatamente, la capitalizzazione di mercato totale dell'S&P 500, così come la capitalizzazione di mercato delle singole società, è solitamente pubblicata sui siti finanziari, quindi gli investitori non devono calcolarla.
Il peso di ciascuna società nell'indice viene calcolato dividendo la capitalizzazione di mercato della società per la capitalizzazione di mercato totale dell'indice.
Altri indici S&P
L'S&P 500 è un membro della famiglia dell'indice S&P Global 1200. 3 Altri indici popolari includono l'S&P MidCap 400, che rappresenta le società a media capitalizzazione, e l'S&P Small Cap 600, che rappresenta le società a piccola capitalizzazione. L'S&P 500, l'S&P MidCap 400 e l'S&P SmallCap 600 coprono collettivamente 90% di tutta la capitalizzazione del mercato statunitense in un indice chiamato S&P Composite 1500.4
Struttura dell'S&P 500
S&P utilizza solo il flottante nel calcolo della capitalizzazione di mercato; H. Titoli che possono essere negoziati dal pubblico. Standard & Poor's adegua il valore di mercato di ciascuna società per compensare nuove emissioni di azioni o fusioni aziendali. Il valore dell'indice viene calcolato sommando la capitalizzazione di mercato corretta di ciascuna società e dividendo il risultato per il divisore. I divisori sono informazioni proprietarie di S&P e non pubblicate.
Tuttavia, possiamo calcolare il peso di una società nell'indice, il che può fornire agli investitori informazioni preziose. Se un titolo sale o scende, possiamo vedere se ciò influisce sull’indice complessivo. Ad esempio, una società con un peso di 10% ha un impatto maggiore sul valore dell’indice rispetto a una società con un peso di 2%.
L'S&P 500 è uno degli indici più negoziati negli Stati Uniti perché rappresenta le più grandi società quotate in borsa del paese. L'S&P 500 si concentra sui titoli azionari a grande capitalizzazione del mercato statunitense ed è anche un indice ponderato in base al flottante (un peso di capitalizzazione). , il che significa che la capitalizzazione di mercato di una società viene adeguata in base al numero di azioni disponibili per la negoziazione pubblica.
IMPORTANTE: L'ultimo aggiustamento all'S&P 500 è stato annunciato il 3 dicembre 2021 ed entrerà in vigore prima dell'apertura del mercato il 20 dicembre 2021. Costituenti dell'S&P MidCap 400 Signature Bank (SBNY), SolarEdge Technologies Inc. (SEDG) e FactSet Research Systems Inc .(FDS) sono stati tutti aggiornati all'S&P 500, sostituendo Leggett & Platt Inc. (LEG), Hanesbrands Constituent Companies (HBI) e Western Union (WU), che rientrano tutti nell'S&P MidCap 400.
Concorrenti dell’S&P 500
S&P 500 contro Dow Jones
Un altro punto di riferimento comune del mercato azionario statunitense è il Dow Jones Industrial Average (DJIA). Mentre l’S&P 500 è spesso l’indice preferito dagli investitori istituzionali per la sua profondità e ampiezza, il Dow è stato storicamente associato a titoli significativi dal punto di vista degli investitori al dettaglio. Gli investitori istituzionali considerano l’S&P 500 come una migliore rappresentazione del mercato azionario statunitense perché copre più titoli in tutti i settori (500 contro Dow 30).
Inoltre, l’S&P 500 utilizza un approccio basato sulla capitalizzazione di mercato, offrendo allocazioni percentuali più elevate alle società con la maggiore capitalizzazione di mercato, mentre il DJIA è un indice ponderato in base al prezzo che assegna pesi più elevati alle società con prezzi azionari più elevati. Negli indici statunitensi, le strutture ponderate per la capitalizzazione di mercato tendono ad essere più comuni delle strutture ponderate per il prezzo.
S&P 500 e Nasdaq
Nasdaq è il mercato elettronico globale per la negoziazione di titoli. Esistono diversi indici del mercato azionario che includono azioni negoziate sul Nasdaq. Tieni presente che le azioni incluse nell'S&P 500 possono anche essere incluse in uno o più dei vari indici Nasdaq.
Gli indici azionari Nasdaq più seguiti includono: il Nasdaq 100, che contiene le 100 azioni ordinarie più grandi e scambiate più attivamente quotate sul Nasdaq; il Nasdaq Composite, comunemente chiamato dai media “Nasdaq”, che comprende più di 2.500 azioni ordinarie negoziate sul Nasdaq; il Nasdaq Global Equity Index (NQGI), che comprende titoli azionari internazionali; e il PHLX Semiconductor Industry Index (SOX), che è il principale barometro dei titoli legati al settore; l'indice OMX Stockholm 30 (OMXS30), composto da 30 azioni negoziate attivamente sulla Borsa di Stoccolma.
S&P 500 contro Russell
L'S&P 500 fa parte di una famiglia di indici creata da Standard & Poor's. L'indice S&P è simile all'indice Russell, entrambi sono indici ponderati per la capitalizzazione di mercato se non diversamente specificato (come un indice con uguale peso).
Tuttavia, ci sono due differenze fondamentali nella costruzione delle serie degli indici S&P e Russell. Innanzitutto, S&P seleziona le società attraverso un comitato, mentre Russell utilizza una formula per selezionare le azioni da includere. In secondo luogo, non vi è alcuna sovrapposizione di nomi tra gli indici di stile S&P (Growth e Value), mentre gli indici Russell utilizzano la stessa società per includere sia gli indici di stile Value che quelli di stile Growth.
Fondi S&P 500 e Vanguard 500
Il Vanguard 500 Index Fund tenta di replicare la performance di prezzo e rendimento dell’S&P 500 investendo tutto il suo patrimonio netto nelle azioni che compongono l’indice e ponderando ciascun componente all’incirca come l’S&P. In questo modo, il fondo difficilmente si allontana dall’indice S&P che intende emulare.
MANCIA: L'S&P 500 è un indice e pertanto non può essere negoziato direttamente. Coloro che desiderano investire nelle società che compongono l'indice S&P devono investire in un fondo comune o in un fondo quotato in borsa (ETF) che replica l'indice, come il B. Vanguard 500 ETF (VOO).
Limiti dell'indice S&P 500
Uno dei limiti dell’S&P e di altri indici ponderati in base alla capitalizzazione di mercato si verifica quando i titoli nell’indice sono sopravvalutati, il che significa che salgono più del loro mandato fondamentale. In genere, quando un titolo ha un peso elevato in un indice ed è contemporaneamente sopravvalutato, tale titolo aumenta il valore o il prezzo complessivo dell'indice.
Un aumento della capitalizzazione di mercato di una società non riflette necessariamente i fondamentali della società, ma piuttosto l'apprezzamento del titolo rispetto alle sue azioni in circolazione. Di conseguenza, stanno diventando sempre più popolari indici con uguale ponderazione in cui i movimenti dei prezzi delle azioni di ciascuna società hanno un uguale impatto sull'indice.
Esempio di capitalizzazione di mercato di Standard & Poor's 500
Per comprendere in che modo il titolo sottostante influisce sull'S&P, i pesi di mercato individuali devono essere calcolati dividendo la capitalizzazione di mercato di ciascuna società per la capitalizzazione di mercato totale dell'indice. Ecco un esempio del peso di Apple nell'indice:
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Apple Inc. (AAPL) ha riportato 16,71 miliardi di azioni ordinarie in circolazione e in circolazione nella sua dichiarazione annuale di ottobre 2021, con un prezzo delle azioni di $173 il 15 febbraio 2022.
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Al 15 febbraio 2022, Apple ha una capitalizzazione di mercato di $2,82 trilioni (o $16,32 miliardi x $173). Come numeratore del calcolo dell'indice viene utilizzato $2.82 trilioni.
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Al 31 gennaio 2022, la capitalizzazione di mercato totale dell'S&P 500 era di circa $40,15 trilioni, che è la capitalizzazione di mercato combinata di tutti i titoli dell'indice.
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Il peso di Apple nell'indice è di circa 7%, ovvero $2,82 trilioni diviso per $40,15 trilioni.
In generale, maggiore è il peso di mercato di una società, maggiore è l’impatto sull’indice per ogni variazione 1% del prezzo delle sue azioni. Tieni presente che S&P attualmente non fornisce un elenco completo di tutte le 500 società sul suo sito Web, ad eccezione delle prime 10.
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