L'indice S&P 500 scenderà di un altro 10% prima dell'attuale recessione economica che alimenterà il mercato ribassista per le azioni statunitensi, ha affermato il responsabile degli investimenti di Morgan Stanley Wealth Management.
Lisa Shalett, Chief Information Officer, ha affermato che le probabilità di due trimestri consecutivi di crescita economica negativa negli Stati Uniti sono raddoppiate da quando la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse di 75 punti base il 15 giugno, rendendo più probabile un crollo del mercato azionario.
“L’accelerazione della stretta della Fed raddoppia le probabilità di una recessione”, ha detto Shalett nel suo rapporto settimanale di lunedì. "Il fondo del mercato ribassista è probabilmente a 5-10% di distanza."
L’indice S&P 500 è entrato in un mercato ribassista dopo essere sceso di oltre il 20% quest’anno, mentre gli investitori erano alle prese con l’aumento dell’inflazione, l’aumento dei tassi di interesse e i rischi di recessione. Martedì i recenti guadagni degli indici azionari statunitensi sono sembrati svanire poiché una svendita dei grandi titoli tecnologici li ha trascinati giù di 2.01%.
Con gli investitori che devono ancora digerire la nuova politica restrittiva della Fed, il mercato scenderà di altri 10% prima di toccare il fondo, ha detto Shalett. Questo mese la Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse di 75 punti base, il più grande rialzo dei tassi dal 1994.
“Le previsioni di consenso degli analisti per l’S&P 500 hanno continuato a salire, mentre le revisioni degli utili sono diventate negative e le previsioni di crescita del PIL sono state riviste al ribasso”, ha affermato.
Shalett ha osservato che l'indice è salito di 4,7% dopo l'ultima mossa della Fed, anche se l'aumento dei tassi di interesse tendeva a innescare una svendita delle azioni.
Ma mentre una recessione indotta dalla Fed sembra sempre più probabile, Shalett ha detto che gli investitori non dovrebbero preoccuparsi che essa rispecchi il 2008, quando l’S&P 500 crollò più di 20% in una settimana. Le recessioni legate all’inflazione tendono ad avere un impatto molto minore sui rendimenti azionari rispetto alle recessioni legate al credito, ha affermato.
“Questa recessione sarà guidata dall’inflazione, non dal credito”, ha aggiunto Shalett. “Ciò significa che i rendimenti dal picco al minimo potrebbero scendere di meno di 15% poiché i prezzi nominali tamponano i volumi reali più deboli”.
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