L’S&P 500 era pronto ad aprire in territorio di mercato ribassista, mentre le azioni globali crollavano e i rendimenti obbligazionari salivano alle stelle mentre i timori di inflazione scuotevano gli investitori di tutto il mondo.
Lunedì i futures S&P 500 sono scesi di 2,2%. Un calo di oltre 1.3% entro la chiusura di lunedì spingerebbe l'indice in territorio di mercato ribassista, un calo di 20% dal suo recente massimo. I contratti sul Nasdaq 100, ad alto contenuto tecnologico, entrato in un mercato ribassista a marzo, sono scesi di 2,8%. I futures Dow Jones Industrial Average sono scesi del 2%.
Quest’anno i mercati hanno subito un cambiamento poiché gli investitori valutano il rischio di un aumento dell’inflazione e i funzionari delle banche centrali pianificano di ritirare gli stimoli per mantenere l’economia e i mercati in funzione durante la pandemia. I dati di venerdì hanno mostrato che i prezzi al consumo statunitensi sono aumentati di 8,6% a maggio rispetto all'anno precedente, il ritmo più veloce dal 1981. Il rapporto ha costretto molti a ridimensionare le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve.
“Il semplice fatto che abbia superato le aspettative colpisce gli investitori e mostra quanto sia difficile controllare l’inflazione”, ha affermato Susannah Streeter, analista senior di investimenti e mercato presso Hargreaves Lansdown. “La preoccupazione è che l’inflazione stia diventando troppo elevata. , le banche centrali non possono affrontarlo e dovranno versare acqua fredda sull’economia sotto forma di inasprimento delle politiche”.
Martedì la Fed inizierà la sua ultima riunione di politica monetaria di due giorni e la maggior parte degli investitori si aspetta che la banca centrale annunci un aumento di mezzo punto del tasso di interesse di riferimento mercoledì. Ma le aspettative che la Fed sarà costretta a diventare più aggressiva quest'anno sono aumentate dopo il rapporto sull'inflazione di venerdì.
Le scommesse sui futures di lunedì hanno mostrato che i trader avevano circa il 78% di possibilità che la Fed aumentasse i tassi di 2,5 punti percentuali entro la fine dell’anno, secondo i dati del CME Group. Ciò equivale a un aumento del tasso di 0,5% ad ogni riunione della Fed quest’anno.
Secondo CME Group, i trader di venerdì hanno previsto una probabilità del 50% per questo scenario.
Lunedì i titoli tecnologici statunitensi, emersi durante la pandemia, hanno subito forti perdite. Le azioni Apple sono scese di 2,8% nel trading pre-mercato, mentre le azioni Amazon sono scese di 3,4%. Il produttore di chip Nvidia è sceso di 4,3% nel trading pre-mercato, mentre Tesla è sceso di 2,7%. La società madre di Facebook, Meta Platforms, è scesa del 3%.
"Si chiama mercato ribassista, dove c'è paura, le persone vengono espulse dal mercato, le persone svuotano i loro portafogli e capitolano", ha affermato Todd Morgan, presidente di Bel Air Investment Advisors con sede a Los Angeles.
Ciononostante, Morgan ha affermato che gli sviluppi nei prossimi due mesi potrebbero aiutare a contenere le pressioni inflazionistiche, come la minore domanda di petrolio dopo l'estate e un rallentamento della domanda immobiliare a causa dell'aumento dei tassi ipotecari.
“Anche l’apertura della Cina è un grosso problema”, ha affermato, poiché aiuterebbe ad allentare i vincoli della catena di approvvigionamento. I dati della scorsa settimana hanno mostrato che le esportazioni cinesi verso il resto del mondo sono emerse a maggio con l’allentamento delle restrizioni legate al Covid-19, contribuendo a segnali di ripresa economica nel paese.
Le aspettative di rialzi dei tassi si riflettono nei mercati obbligazionari poiché i rendimenti continuano a salire dopo aver raggiunto i livelli più alti da novembre 2018. Il rendimento del titolo di riferimento del Tesoro statunitense a 10 anni è salito a 3,238% da 3,156% venerdì. Quando i prezzi scendono, i rendimenti obbligazionari aumentano.
Le criptovalute hanno continuato a scivolare lunedì dopo che le preoccupazioni sui tassi di interesse hanno scatenato una svendita nel fine settimana. Secondo CoinDesk, la più grande criptovaluta, il bitcoin, veniva scambiata intorno a $23.900, in calo di quasi il 13% rispetto a 24 ore prima. Ethereum è sceso di 15,9% a $1.228 rispetto a 24 ore fa.
I mercati azionari esteri sono stati scossi dai timori di un inasprimento della politica statunitense e di un potenziale rallentamento della crescita nella più grande economia mondiale. L'indice paneuropeo Stoxx Europe 600 è sceso di 2,1%, mentre il FTSE 100 britannico è sceso di 1,9%.
La piattaforma di consegna è stata una delle più grandi perdenti negli orari di negoziazione europei. Il Deliveroo di Londra è crollato di 13%, mentre il Delivery Hero tedesco è crollato di 5,6%.
"Le loro attività si basano sul sentimento e sull'appetito dei consumatori", ha affermato la signora Streeter di Hargreaves Lansdown. "Se le persone si sentono in difficoltà, andranno a fare la spesa invece di farsi consegnare il cibo."
Gli indici azionari in Asia si sono indeboliti, con l'Hang Seng di Hong Kong, il Nikkei 225 del Giappone e il Kospi Composite della Corea del Sud che si sono ritirati di circa 3% o più. Nella Cina continentale, l’indice blue-chip CSI 300 ha perso circa 1,2%.
Nei mercati valutari, il dollaro ha guadagnato rispetto ad una serie di concorrenti, con l'ICE Dollar Index in rialzo di 0,6% a 104,73. Tassi di interesse statunitensi più elevati in genere aumentano il valore del dollaro.
La possibilità di un differenziale di tasso di interesse ancora più ampio tra gli Stati Uniti e il Giappone ha spinto lo yen ulteriormente al ribasso lunedì. La valuta giapponese è scesa a un nuovo minimo pluridecennale, indebolendosi oltre quota 135 per dollaro e commerciando ai livelli più deboli dal 1998.
Uno yen più debole di solito aumenta i profitti degli esportatori giapponesi, ma le azioni delle società esportatrici, compresi i produttori di elettronica e macchinari, sono crollate lunedì a causa dei timori che un rialzo dei tassi della Fed possa raffreddare l'economia globale. Le azioni della Toyota Motor Corp sono scese di 3,3% a Tokyo, mentre le azioni del Sony Group sono scese di 3,3%. Una diminuzione di 4.9%.
"Il livello di preoccupazione è così alto che ogni aspettativa di un beneficio da uno yen debole è stata delusa", ha detto Masahiro Ichikawa, stratega di Sumitomo Mitsui DS Asset Management.
Attualmente, la Banca del Giappone sta cercando di mantenere bassi i tassi di interesse, aggiungendo pressione al ribasso sullo yen. Lunedì la Banca del Giappone ha effettuato il più grande acquisto giornaliero a tasso fisso di titoli di stato giapponesi da luglio 2018 per mantenere i rendimenti di riferimento a 10 anni pari o inferiori al tetto dello 0,25% della banca.
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