Hva investorer trenger å vite om stigende renter og Bitcoin

Annonser

Historien til Bitcoin endres etter hvert som kryptovaluta-området utvikler seg. Det positive momentumet til kryptovalutalederen har snudd i år ettersom markedet har gjennomgått dramatiske endringer. Det er mange faktorer som bidrar til svakheten i Bitcoin-prisene, men en stor del av dem har å gjøre med stigende renter i et inflasjonsmiljø.

I april steg konsumprisindeksen, et standardmål på inflasjon, 8,3% fra året før, noe ned fra 8,5% i mars, men fortsatt på rekordhøye.

For å redusere inflasjonen i økonomien, beveger Federal Reserve seg mot å stramme inn pengepolitikken, som bevist av den nylige beslutningen om å heve renten med 50 basispunkter, den største renteøkningen på mer enn 20 år. Aksjemarkedet svarte med å forlenge salget, med aksjer som falt over hele linja. Kryptovalutaer som Bitcoin, som handles under tickeren BTC, har gått hånd i hånd med dem. Fra begynnelsen av året til 12. mai falt prisen på bitcoin 37% og er ned mer enn 50% fra all-time high i november.

Sentralbanken forventes å fortsette å heve renten gjennom hele året midt i forventningene om at inflasjonen vil holde seg over Feds mål. Hvis dette skjer, er det verdt å utforske disse emnene, hva dette betyr for Bitcoin, og hvordan kryptoinvestorer kan svare:

Korrelasjon mellom Bitcoin og aksjemarkedet.
Bitcoin modnes.
Hvordan reagerer Bitcoin-investorer på rentene?

Korrelasjon mellom Bitcoin og aksjemarkedet

Virkningen av stigende renter på Bitcoin er en nylig endring i kryptoområdet. I løpet av denne perioden har prisen på Bitcoin vært svingende. Men Bitcoin er ikke alene. Faktisk har det de siste månedene vært en høy korrelasjon mellom Bitcoins bevegelser og aksjemålinger som S&P 500 og Nasdaq.

Annonser

Spesielt teknologiaksjer har slitt midt i stigende renter. E-handelsgiganten Amazon.com Inc (ticker: AMZN) falt mer enn 35% i året som ble avsluttet 12. mai, mens Apple Inc (AAPL) og Meta Platforms Inc. (FB) falt 18% i samme periode. ned mer enn 42%. Bitcoin følger denne prishandlingen. Kryptovaluta-lederen har svevet mellom $38.000 og $48.000 i flere måneder, men falt nylig under $30.000. Dette antyder at investorer for tiden ser på Bitcoin som en "risikofylt" eiendel.

William Cai, partner og medgründer av finanstjenestefirmaet Wilshire Phoenix, sa at Bitcoin fulgte aksjemarkedets nedgang, om enn beskjedent.

Opprinnelig ble Bitcoin sett på som en ukorrelert eiendel i det bredere aksjemarkedet. Med andre ord, Bitcoin og tradisjonelle eiendeler som aksjer og obligasjoner vil ikke nødvendigvis bevege seg unisont eller i motsatte retninger, noe som kan gjøre kryptovalutaer til et porteføljediversifiseringsverktøy som kan bidra til å beskytte mot nedsiderisiko i andre eiendeler. Korrelasjonen mellom aksjer og Bitcoin har imidlertid økt den siste tiden, og eksperter forventer at denne korrelasjonen forblir på kort til mellomlang sikt.

Det nåværende økonomiske miljøet gir et modent grunnlag for store svingninger i risikoaktiva. Bitcoin er akseptert som en aktivaklasse, men blir fortsatt sett på som en mer risikabel eiendel, som spekulative teknologiaksjer. I følge Arcane Research, 9. mai, var Bitcoins 90-dagers korrelasjon med S&P 500 0,633.

Annonser

"Høyere renter på kort til mellomlang sikt kan redusere den kortsiktige bullish-saken for BTC," sa Andy Long, administrerende direktør for den globale digitale gruvearbeideren White Rock Management.

Men i det lange løp, sa Long, i et miljø med høyere renter, friere penger og avkastningen av kvantitative lettelser, "BTC er den harde valutaen som ikke forsvinner."

Bitcoin modnes

Bitcoins reaksjon på Feds renteøkningshandling antyder at den fungerer på samme måte som det bredere markedet. Selv om Bitcoin bare har eksistert i over et tiår, utvikler den seg sakte til en fullverdig aktivaklasse som aksjer, obligasjoner eller råvarer. Det er ikke så risikabelt lenger og er en "marginal eiendel" som investorer ville likvidert hvis de var bekymret for volatilitet, sa Cai.

"Du pleide å se et salg på bitcoin-markedet når folk var bekymret," forklarte Cai, men nå er det mer aksept. "Bitcoin har gått inn i den risikable aktivaklassen," sa Cai. Investorer vil se de-korrelasjon på lengre tidshorisonter, men foreløpig er høy korrelasjon et tegn på at aktivaklassen modnes, sa han.

"Dette er et positivt tegn på at det ikke er panikk i den underliggende teknologien eller industrien som helhet under prisfallet," sa Cai.

Annonser

Den underliggende aktivaklassen og adopsjonen på Wall Street og selskaper har beveget seg uten stans, sa Cai, mens investorer og tradere prøver å finne ut neste kryptovaluta-bevegelse ettersom eiendelsprisene svinger.

Hvordan reagerer Bitcoin-investorer på rentene?

Aktiviteten i kryptomarkedet har avtatt. Eksperter sier at dette hovedsakelig skyldes at detaljinvestorer reduserer kryptovalutaer for å passe deres risikotoleranse. Institusjoner har derimot henvendt seg til Bitcoin de siste årene.

Yubo Ruan, administrerende direktør i Parallel Finance, en desentralisert utlåns- og innsatsprotokoll, sa at detaljinvestorer har en tendens til å kjøpe når markedet stiger og har en tendens til å selge når markedet får panikk. Dette er en tid for detaljinvestorer å redusere eksponeringen sin - som er den grunnleggende psykologien til detaljmarkedet, sa han.

Institusjoner som hedgefond og kryptospesifikke venturefond går inn og kjøper dyppet. Ruan forklarte at noen er kortsiktige kjøpere, men mange er langsiktige innehavere av kryptovaluta som utnytter markedsnedgangen for å akkumulere bitcoin til en billigere pris.

Nguyen sa at detaljinvestorer trenger kontantstrøm midt i vedvarende høy inflasjon. Detaljinvestorer er emosjonelle, så noen ganger kjøper de bitcoin i store mengder, og så trenger de penger når bitcoin faller kraftig, og er redde for hvor lang tid det vil ta markedet å komme seg, så de vil ta en risiko, sa Nguyen.

Så hva kan investorer gjøre i dette kaotiske kryptomarkedet?

"Det beste du kan gjøre med bitcoin er å legge det i en boks og se på det 5 til 10 år fra nå," sa Long. Omvendt, hvis du prøver å gjette markedet, er markedet veldig flinke til å lure deg, sa han.

Når han ser fremover, sa Ruan at bitcoin kan fortsette å falle: "Vi kunne se en bunn i bitcoin mellom $20,000 og $25,000, som kan være et godt tilbakeslagsområde."

Lære mer:

Annonser