Om du investerar $10,000 i en bra aktie och får en avkastning på 20%, tjänar du $2,000. Men tänk om du kunde låna ytterligare $10 000 för att köpa fler aktier och fördubbla din vinst?
När investerare lånar pengar eller köper med marginal är de ute efter dessa vinster. Men denna strategi är extremt riskabel eftersom den förstorar dina förluster såväl som dina vinster. En björnmarknad 2022 har sänkt aktier eftersom investerare oroar sig för inflation, stigande räntor och en möjlig lågkonjunktur. Om du handlar med marginal kan du förlora mer än den genomsnittliga investeraren.
Här är vad du behöver veta om att köpa aktier med marginal.
Så här fungerar marginalhandel
Marginalköp innebär att du tar ett lån från din mäklare och använder medlen från lånet för att investera i fler värdepapper än du kan köpa med kontanter. Marginalköp tillåter investerare att öka sin avkastning - men bara om deras investering överstiger kostnaden för själva lånet. Investerare kan förlora pengar snabbare med marginallån än med kontanter.
Av denna anledning är marginalinvesteringar i allmänhet bäst begränsade till proffs som förvaltare av värdepappersfonder och hedgefonder. För att maximera avkastningen investerar vissa institutionella investerare mer än de tillgängliga pengarna i sina fonder eftersom de tror att de kan välja investeringar som ger avkastning över lånekostnaden.
"Marginal är i grunden ett lån där du kan ha mer inflytande över dina investeringar", säger Steve Sanders, executive vice president för affärsutveckling och marknadsföring på Interactive Brokers Group.
Lånekostnaderna varierar kraftigt, särskilt för investerare med mindre än $25 000 på konton. Marginallåneräntor för privata investerare varierar i allmänhet från 3% till över 10%, beroende på mäklare. Eftersom dessa räntor vanligtvis är bundna till federala fonder kan kostnaden för marginallån förändras över tiden.
Risk för marginalköp
Marginalköp har haft ett turbulent förflutet. "Marginalkonton reglerades knappt under kraschen 1929, vilket ledde till kraschen som utlöste den stora depressionen", säger Victor Ricciardi, gästprofessor i finans vid Washington och Lee University.
Kan förlora mer än din ursprungliga investering
Den största risken med att köpa på marginal är att du kan förlora mer pengar än du ursprungligen investerade. En nedgång på 50% eller mer i aktier med semi-hävstång är lika med en förlust på 100% eller mer på din portfölj, plus räntor och provisioner.
Anta till exempel att du använder dina $10 000 i kontanter plus $10 000 på ditt marginalkonto för att köpa 2 000 aktier i företaget XYZ för $10 per aktie. Totalt $20 000, exklusive provisioner. Veckan därpå rapporterade bolaget nedslående resultat och aktien föll 50%. Positionen är nu värd $10 000 och du är fortfarande skyldig mäklaren så mycket marginallån. I det här fallet kommer du att förlora alla dina egna medel samt räntor och provisioner.
Kan möta marginalanrop
Dessutom måste det egna kapitalet på ditt konto bibehålla ett visst värde, känd som skyddsmarginalen. Om kontot förlorar för mycket på grund av underinvesteringar kommer mäklaren att utfärda ett marginalsamtal som kräver att du sätter in mer pengar eller säljer några eller alla tillgångar på ditt konto för att återbetala marginallånet.
"Om marknaden eller din totala position faller kan din mäklare likvidera ditt konto utan ditt samtycke. Detta är en viktig nedåtrisk, säger Riccardi.
Förespråkare av att köpa på marginal, även om det finns risker i vissa fall, varnar för att göra så magnifika förluster och kräver avkastning som överstiger marginalutlåningsräntor.
"Marginal trading är för experter som förstår mekaniken, inte det genomsnittliga uttaget," sa Ricciardi.
Fördelar med Margin Buying
Naturligtvis, när en investering köpt med marginal presterar bra, kan avkastningen vara mycket lukrativ.
Likviditet
Förutom att använda marginallån för att köpa fler aktier än vad investerare har tillgängligt på ett mäklarkonto, finns det andra fördelar. Till exempel ger marginalkonton snabbare och enklare likviditet.
"För de flesta av våra kunder är vi glada över att ha ett marginalkonto, även om de aldrig köper aktier med marginal, eftersom det gör att de kan flytta pengar snabbare", säger Tom Watts, styrelseordförande för mäklaren och återförsäljaren Watts Capital Partners. Z sa att det tillhandahåller finansiella tjänster till kunder.
Till exempel kan investerare vanligtvis bara ta ut kontanter från en aktieförsäljning tre dagar efter att värdepapperen har sålts, men marginalkonton tillåter investerare att låna pengar i tre dagar medan de väntar på att handeln ska lösas.
"Med ett marginalkonto behöver du inte vänta: du får kontanter direkt," sa Watts. "Du måste fortfarande betala ränta för de tre dagarna, men det är väldigt lite." Till exempel skulle ett $10 000 5% marginallån medföra mindre än $2 per dag i räntekostnader.
Öka avkastningen på en tjurmarknad
Watts sa att hans mer aktiva kunder använder marginalkonton för att låna pengar för att investera, men han varnar för att denna investeringsstrategi är bäst reserverad för heltidshandlare.
"Marginalinvesteringar på en stigande marknad kan vara bra om du sitter framför terminalen varje dag, med strikta förlustgränser och en handlares tankesätt. Men bara om marknaden fortsätter att stiga och det finns mycket strikta förlustgränser bör investerare göra det, säger Watts.
Problemet, tillade han, är att inte veta när marknaden plötsligt kommer att ändra riktning. "Om du har en stor störande händelse kan priserna gå emot dig snabbt och du kan vara skyldig mycket pengar inom några dagar. Att investera på marginal innebär att hålla ett öga på din portfölj varje dag.”
Slutsats
Att investera med lånade medel kan öka din avkastning avsevärt, men det är viktigt att komma ihåg att hävstångseffekten också kan förstärka negativ avkastning. För de flesta är det inte meningsfullt att köpa med marginal och medför en överdriven risk för permanent förlust. Det är bäst att lämna marginalhandel till proffsen.
Läs mer:
-
-
-
-
Delta Skymiles® Reserve American Express-kortgranskning – Se mer.
-
AmEx fokuserar på kundupplevelse med nytt checkkonto och omdesignad applikation
-
