Ang kasaysayan ng Bitcoin ay nagbabago habang nagbabago ang espasyo ng cryptocurrency. Ang positibong momentum ng pinuno ng cryptocurrency ay nabaligtad ngayong taon dahil ang merkado ay sumailalim sa malalaking pagbabago. Mayroong maraming mga kadahilanan na nag-aambag sa kahinaan sa mga presyo ng Bitcoin, ngunit ang isang malaking bahagi ng mga ito ay may kinalaman sa pagtaas ng mga rate ng interes sa isang inflationary na kapaligiran.
Noong Abril, ang index ng presyo ng consumer, isang karaniwang sukatan ng inflation, ay tumaas ng 8.3% mula noong nakaraang taon, bahagyang bumaba mula sa 8.5% noong Marso ngunit nasa pinakamataas pa rin.
Upang mabawasan ang inflation sa ekonomiya, ang Federal Reserve ay gumagalaw patungo sa pagpapahigpit ng patakaran sa pananalapi, bilang ebidensya ng kamakailang desisyon nito na itaas ang mga rate ng interes ng 50 na batayan na puntos, ang pinakamalaking pagtaas ng rate sa higit sa 20 taon. Ang stock market ay tumugon sa pamamagitan ng pagpapalawig ng sell-off, na may mga stock na bumabagsak sa buong board. Ang mga cryptocurrency tulad ng Bitcoin, na kinakalakal sa ilalim ng ticker na BTC, ay sumabay sa kanila. Mula sa simula ng taon hanggang Mayo 12, ang presyo ng bitcoin ay bumagsak ng 37% at bumaba ng higit sa 50% mula sa lahat ng oras na mataas nito noong Nobyembre.
Ang sentral na bangko ay inaasahang patuloy na magtataas ng mga rate ng interes sa buong taon sa gitna ng mga inaasahan na ang inflation ay mananatili sa itaas ng target ng Fed. Kung mangyari ito, sulit na tuklasin ang mga paksang ito, kung ano ang ibig sabihin nito para sa Bitcoin, at kung paano makatugon ang mga crypto investor:
- Kaugnayan sa pagitan ng Bitcoin at ng stock market.
- Nagmature ang bitcoin.
- Paano tumugon ang mga mamumuhunan ng Bitcoin sa mga rate ng interes?
Kaugnayan sa pagitan ng Bitcoin at ang stock market
Ang epekto ng pagtaas ng mga rate ng interes sa Bitcoin ay isang kamakailang pagbabago sa espasyo ng crypto. Sa panahong ito, ang presyo ng Bitcoin ay pabagu-bago. Ngunit ang Bitcoin ay hindi nag-iisa. Sa katunayan, sa nakalipas na ilang buwan, nagkaroon ng mataas na ugnayan sa pagitan ng mga paggalaw ng Bitcoin at mga sukatan ng stock gaya ng S&P 500 at Nasdaq.
Ang mga tech stock sa partikular ay nahirapan sa gitna ng pagtaas ng mga rate ng interes. Ang higanteng E-commerce na Amazon.com Inc (ticker: AMZN) ay bumagsak ng higit sa 35% sa taong natapos noong Mayo 12, habang ang Apple Inc (AAPL) at Meta Platforms Inc. (FB) ay bumaba ng 18% sa parehong panahon. bumaba ng higit sa 42%. Sinusundan ng Bitcoin ang pagkilos na ito sa presyo. Ang pinuno ng cryptocurrency ay nag-hover sa pagitan ng $38,000 at $48,000 sa loob ng ilang buwan, ngunit kamakailan ay bumaba sa ibaba ng $30,000. Iminumungkahi nito na kasalukuyang tinitingnan ng mga mamumuhunan ang Bitcoin bilang isang "peligroso" na asset.
William Cai, partner at co-founder ng financial services firm Wilshire Phoenix, sinabi Bitcoin sumunod sa pagbaba ng stock market, kahit na modestly.
Sa una, ang Bitcoin ay nakita bilang isang uncorrelated asset sa mas malawak na stock market. Sa madaling salita, ang Bitcoin at mga tradisyunal na asset tulad ng mga stock at mga bono ay hindi nangangahulugang gagalaw nang sabay-sabay o sa magkasalungat na direksyon, na maaaring gumawa ng mga cryptocurrencies na isang tool sa portfolio diversification na makakatulong na maprotektahan laban sa mga downside na panganib sa iba pang mga asset. Gayunpaman, ang ugnayan sa pagitan ng mga stock at Bitcoin ay tumaas kamakailan, at inaasahan ng mga eksperto na mananatili ang ugnayang ito sa maikli hanggang katamtamang termino.
Ang kasalukuyang pang-ekonomiyang kapaligiran ay nagbibigay ng isang hinog na pundasyon para sa malalaking pagbabago sa mga asset na may panganib. Ang Bitcoin ay tinatanggap bilang isang klase ng asset ngunit nakikita pa rin bilang isang mas peligrosong asset, tulad ng mga speculative tech na stock. Ayon sa Arcane Research, noong Mayo 9, ang 90-araw na ugnayan ng Bitcoin sa S&P 500 ay 0.633.
"Ang mas mataas na mga rate ng interes sa maikli hanggang katamtamang termino ay maaaring mabawasan ang panandaliang bullish kaso para sa BTC," sabi ni Andy Long, CEO ng global na digital na minero na White Rock Management.
Ngunit sa katagalan, sinabi ni Long, sa isang kapaligiran ng mas mataas na mga rate ng interes, mas libreng pera, at pagbabalik ng quantitative easing, "Ang BTC ay ang mahirap na pera na hindi mawawala."
Nagmature ang bitcoin
Ang reaksyon ng Bitcoin sa pagkilos ng pagtaas ng rate ng Fed ay nagpapahiwatig na ito ay gumaganap nang katulad sa mas malawak na merkado. Bagama't mahigit isang dekada pa lamang ang Bitcoin, unti-unti itong umuusbong sa isang ganap na klase ng asset tulad ng mga stock, mga bono o mga kalakal. Hindi na ito masyadong peligroso at ito ay isang "marginal asset" na tatanggalin ng mga mamumuhunan kung sila ay nag-aalala tungkol sa pagkasumpungin, sinabi ni Cai.
"Nakikita mo dati ang isang sell-off sa bitcoin market kapag ang mga tao ay nag-aalala," paliwanag ni Cai, ngunit ngayon ay may higit na pagtanggap. "Ang Bitcoin ay pumasok sa mapanganib na klase ng asset," sabi ni Cai. Makakakita ang mga mamumuhunan ng de-correlation sa mas mahabang panahon, ngunit sa ngayon, ang mataas na ugnayan ay isang senyales na ang klase ng asset ay tumatanda na, aniya.
"Ito ay isang positibong senyales na walang gulat sa pinagbabatayan na teknolohiya o sa industriya sa kabuuan sa panahon ng pagbaba ng presyo," sabi ni Cai.
Ang pinagbabatayan na klase ng asset at pag-aampon sa Wall Street at mga korporasyon ay walang tigil na gumagalaw, sabi ni Cai, habang sinusubukan ng mga mamumuhunan at mangangalakal na alamin ang susunod na paglipat ng cryptocurrency habang nagbabago ang mga presyo ng asset.
Paano tumugon ang mga mamumuhunan ng Bitcoin sa mga rate ng interes?
Bumagal ang aktibidad sa crypto market. Sinasabi ng mga eksperto na ito ay higit sa lahat dahil sa pagbabawas ng mga retail investor ng cryptocurrencies upang umangkop sa kanilang risk tolerance. Ang mga institusyon, sa kabilang banda, ay bumaling sa Bitcoin sa mga nakaraang taon.
Sinabi ni Yubo Ruan, CEO ng Parallel Finance, isang desentralisadong lending at staking protocol, na ang mga retail investor ay may posibilidad na bumili kapag tumataas ang market at may posibilidad na magbenta kapag nag-panic ang market. Ito ang panahon para sa mga retail investor na bawasan ang kanilang exposure — na siyang pangunahing sikolohiya ng retail market, aniya.
Ang mga institusyon tulad ng hedge fund at crypto-specific venture funds ay pumapasok at bumibili ng pagbaba. Ipinaliwanag ni Ruan na ang ilan ay panandaliang mamimili, ngunit marami ang mga pangmatagalang may hawak ng cryptocurrency na sinasamantala ang paghina ng merkado upang makaipon ng bitcoin sa mas murang presyo.
Sinabi ni Nguyen na kailangan ng mga retail investor ang cash flow sa gitna ng patuloy na mataas na inflation. Ang mga retail investor ay emosyonal, kaya minsan bumibili sila ng bitcoin sa maraming dami, at pagkatapos ay kailangan nila ng pera kapag ang bitcoin ay bumagsak nang husto, at natatakot kung gaano katagal bago mabawi ang merkado, kaya gusto nilang makipagsapalaran, sabi ni Nguyen.
Kaya ano ang magagawa ng mga mamumuhunan sa magulong crypto market na ito?
"Ang pinakamagandang bagay na magagawa mo sa bitcoin ay ilagay ito sa isang kahon at tingnan ito 5 hanggang 10 taon mula ngayon," sabi ni Long. Sa kabaligtaran, kung susubukan mong hulaan ang merkado, ang merkado ay napakahusay na lokohin ka, aniya.
Sa hinaharap, sinabi ni Ruan na ang bitcoin ay maaaring patuloy na bumagsak: "Maaari naming makita ang isang ibaba sa bitcoin sa pagitan ng $20,000 at $25,000, na maaaring maging isang magandang rebound area."
Matuto pa:
