Sa mataas na inflation, bumabagsak na mga stock market at nag-aalala ang mga mamumuhunan tungkol sa matapang na paninindigan ng Federal Reserve sa bagong patakaran sa pananalapi, maiisip mo na ito ay isang mainam na oras upang tumaya sa Bitcoin. Ano ang pinakamagandang oras para magkaroon ng desentralisadong pera na nagpapanatili ng halaga nito?
Gayunpaman, ang pinakasikat na cryptocurrency sa mundo ay nawalan ng higit sa 37% ng halaga nito sa ngayon sa taong ito, na bumaba sa halos $26,000 ngayon. Anim na buwan lang ang nakalipas, umabot ang Bitcoin sa all-time high na humigit-kumulang $69,000.
Sa paghahambing, ang S&P 500 ay bumaba ng humigit-kumulang 17% mula noong simula ng 2022. Bakit nagre-record ang BTC ng ganoong kabigat na pagkalugi noong 2022?
Ang Bitcoin ay isa na ngayong mapanganib na asset
Ang mga asset na may panganib ay mga asset na napapailalim sa makabuluhang pagkasumpungin sa ilalim ng normal na mga kondisyon ng merkado. Ang mga stock, commodities, at high-yield bond ay itinuturing na risk asset dahil maaari mong asahan ang kanilang mga presyo na tataas at bababa nang madalas sa halos anumang kondisyon ng merkado.
Hanggang sa kamakailan lamang, ang Bitcoin ay itinuturing na isang tindahan ng halaga, medyo immune sa mga pagbabago sa halaga ng mga mapanganib na asset. Hindi na ito ang kaso. Ngayon, ang BTC ay naging biktima ng mga salik na nakakaapekto sa halaga ng mga mapanganib na asset — gaya ng inflation, stock market, at patakaran sa pananalapi ng Federal Reserve.
"Ang dahilan kung bakit nangyayari ang partikular na pagtanggi na ito ngayon ay dahil ang [crypto] narrative ng merkado ay lumipat mula sa panganib patungo sa panganib," sabi ni Dr. Richard Smith, may-akda ng Risk Ritual Newsletter. "Habang ang Fed at iba pang mga sentral na bangko ay nagsisimulang i-taper off ang sobrang pagpapasigla, at ang mga ordinaryong tao ay nagsisimulang mapagtanto na ang Covid-19 ay humihina, tayo ay babalik sa trabaho, at hindi tayo lahat ay bumibili ng mga NFT at papasok sa metaverse bukas."
Ngunit may isa pa, mas esoteric na kadahilanan sa paglalaro sa merkado ng cryptocurrency kamakailan, na tumutulong na itulak ang Bitcoin na mas mababa.
Pagkabigo ng Terraform lab
Ang Terra (LUNA) ay nakaranas ng malaking pagkagambala sa katapusan ng linggo, nawalan ng 90% ng halaga nito at nagdulot ng kalituhan sa mundo ng crypto.
Ang LUNA ay ang katutubong token ng Terra protocol. Ito ay bahagi ng mekanismo ng peg para sa TerraUSD (UST), isa pang katutubong token ng Terra protocol. Hanggang kamakailan lang, ang UST ay medyo sikat na stablecoin.
Gaya ng ipinahihiwatig ng pangalan, ang layunin ng mga stablecoin ay magbigay ng isang "ligtas" na cryptoasset na nagpapanatili ng isang matatag na pagpapahalaga. Ang mga ito ay pinamamahalaan sa pamamagitan ng paglalagay ng kanilang halaga sa presyo ng fiat currency tulad ng US dollar. Ang layunin ay para sa stablecoin na mapanatili ang parehong halaga na naka-pegged dito - halimbawa, ang isang coin ay dapat palaging nagkakahalaga ng isang dolyar.
Ang UST ay bumaba ng higit sa 30% ngayong linggo, na kinukuwestiyon ang validity ng algorithmic stablecoins.
Lumalabas na sinusubukan ng Luna Foundation Guard na i-back ang UST gamit ang Bitcoin bago ang weekend run. Mas maaga sa buwang ito, ang Luna Foundation Guard (LFG), isang nonprofit na sumusuporta sa blockchain ng Terra, ay nakakuha ng $1.5 bilyong halaga ng bitcoin.
Noong Lunes, sinabi ng LFG na hihiram ito ng daan-daang milyong dolyar na halaga ng bitcoin upang ipagtanggol ang peg nito sa stablecoin UST.
Mahirap na simula ang Bitcoin sa 2022
Tinatapos ng Bitcoin ang 2021 nang halos 70%. Napakalaking kita iyon para sa anumang klase ng asset. Gayunpaman, ang taunang pagbabalik ng 70% ay kumakatawan sa isang maliit na paghina para sa Bitcoin nang lumitaw ito sa 300% sa gitna ng 2020 lockdown.
Nasa risk-off mood ang mga mamumuhunan sa 2022, tinatanggap ang "pangkalahatang risk-off sa karamihan ng mga klase ng asset," sabi ni Alex Refet, co-founder ng wealth management firm na East Paces Group. "Sa pangkalahatan, ang mga mamumuhunan ay nagpapakita ng higit na interes sa pamumuhunan ng halaga at mas kaunting interes sa mga speculative equities at alternatibong 'store of value' na pamumuhunan."
Ang isang dahilan para dito ay ang Federal Reserve ay nagtataas ng mga rate ng interes sa US sa isang hindi pa naganap na sukat sa loob ng apat na dekada upang labanan ang inflation. Inaasahan ng mga analyst na ang sentral na bangko ay patuloy na magtataas ng mga rate ng interes hanggang 2023.
Kapag itinaas ng Fed ang mga rate ng interes, binabawasan nito ang demand para sa mas maraming lumalagong kumpanya tulad ng mga tech stock at speculative risk asset tulad ng bitcoin. Ito ay isang bukas na tanong upang masuri kung gaano karaming demand para sa mga cryptocurrencies ang mananatili sa gitna ng lumiliit na pagkatubig.
"Walang makasaysayang precedent para sa pagganap ng Bitcoin at iba pang mga cryptocurrencies habang pumapasok tayo sa isang matagal na panahon kung saan ang mga sentral na bangko ay aktibong nag-withdraw ng pagkatubig," sabi ni Steve Sosnick, punong strategist sa Interactive Brokers. Karaniwang mahirap ang mga panahong ito para sa mga hindi, at ang mga asset na may panganib ay may posibilidad na hindi maganda ang performance kaysa sa mas ligtas."
Bitcoin ay naging isang pabagu-bago ng isip na hayop
Idagdag pa ang kaguluhan sa pamilihan na dulot ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine.
"Ang mga isyu sa geopolitical ay nagtutulak sa pagkasumpungin ng merkado sa maraming mga nabibiling klase ng asset, at ipinakita ng Bitcoin ang sarili nito na medyo nakakaugnay sa mas malawak na paggalaw ng merkado sa halip na isang direktang hedge laban sa mga equities," sabi ni Reffit.
Ang problema ay ang Bitcoin ay hindi napatunayang isang magandang hedge laban sa anumang bagay. Pagkatapos ng lahat, sa inflation sa apat na taon na mataas, aasahan ng isang tao ang isang pera na nag-aangkin na panatilihin ang kapangyarihan nito sa pagbili at maging independyente sa anumang sentral na bangko upang makakuha ng higit na suporta. Kung nalalapat ang paglalarawang ito sa Bitcoin, hindi ba mawawala ang demand sa mga chart?
Sa halip, lumilitaw na ang Bitcoin ay nakakahanap ng mga tagasunod kapag tumaas ang mga presyo at nag-aalinlangan kapag nangingibabaw ang mga nagbebenta — tulad ng isang asset ng panganib.
Sa katunayan, mula noong 2009, bumagsak ang Bitcoin ng 50% walong beses mula sa dati nitong mataas na all-time. "Sinuman na hindi sumasang-ayon sa kahit isang 50% drop ay hindi dapat gumamit ng Bitcoin," Dr. Smith. "It's perfectly normal for Bitcoin to drop 50%. Ito ang entry fee."
Dapat mo bang pagmamay-ari ang bitcoin?
Ang pagbili ng Bitcoin dati ay isang bagay na nakalaan para sa tech-savvy na mga first-time adopter, isang genre ng balita na panandaliang lumitaw na nagpapaliwanag sa mga mangmang na mambabasa kung paano i-trade ang mga dolyar para sa Bitcoin at pagkatapos ay Bitcoin para sa mga normal na bagay tulad ng pizza. (Sa pagbabalik-tanaw, ang pizza ay napakamahal.)
Ang Bitcoin ay naging mas mainstream at mas madaling bilhin sa paglipas ng mga taon sa pamamagitan ng medyo ligtas na mga palitan tulad ng Coinbase. Sa ngayon, iniisip ng mga walang katuturang tagapamahala ng pera tulad ng kumpanya sa pamamahala ng pera na nakabase sa Minneapolis na Leuthold Group na ang isang porsyento o dalawa sa iyong portfolio ay maaaring mapunta sa bitcoin.
"Sa kalaunan ay malalaman ng merkado ang halaga ng mga cryptocurrencies at isasaalang-alang ang impormasyong iyon sa mataas na presyo ng mga asset na ito," isinulat ng ekonomista na si Tyler Cowen sa isang Bloomberg op-ed. "Mula noon, ang inaasahang pagbabalik ay — maglakas-loob na sabihin ito. -normal."
Sa pamamagitan ng pamumuhunan sa Bitcoin ngayon, inaasahan mo na ang speculative frenzy ay hindi humina, at maaari mo itong ibenta muli sa ibang pagkakataon para sa mas mataas na presyo kaysa sa iyong binayaran. Ngunit dapat ipakita ng kamakailang kasaysayan na ang gayong plano, kahit na nakatutukso, ay hindi masamang gawa.
Hindi mo alam kung kailan mawawala ang kilig ng speculative investing.
Matuto pa:
