2022'nin teknoloji şirketleri için kötü bir yıl olacağı konusunda hiçbir şüphe yok. Nasdaq Composite endeksi yılbaşından bu yana 30%'den fazla düştü, bu da Nasdaq'ın şu anda yadsınamaz bir ayı piyasasında olduğu anlamına geliyor. (Teknik olarak, ayı piyasasına dönüşmek için gerçekten sadece 20%'lik bir düşüşe ihtiyacınız var.)
Ve daha da kötüleşecek.
Nasdaq 30% düşüşte olabilir, ancak bireysel Nasdaq hisseleri çok daha fazla düştü. Örneğin, e-imza şirketi DocuSign (DOCU 6.58%), yani sözleşmeleri ve ipotek teminatlarını çevrimiçi imzalamanıza olanak tanıyan şirket, yılbaşından bu yana 62% düştü. Teknoloji hisseleri ayı piyasasındayken, DocuSign çift ayı piyasasında.
Ancak bu durum, DocuSign'ı uygun fiyata satın alma fırsatı bekleyen yatırımcılar için iyi bir haber olabilir. Bunun nedenini öğrenmek için sayılara bakalım.
DocuSign'ın genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) göre "P"-i'si olmadığından, şirketin fiyat-kazanç oranı olmaksızın şu anda 1TP4Q11.8 milyarlık bir piyasa değeri bulunmaktadır. H. Teknik olarak "kârlı" değil. Aslında DocuSign çok karlı bir şirkettir; sadece geçen yıl yaklaşık $500 milyon nakit kar -serbest nakit akışı- yaratmıştır.
Bu arada, böyle düşünen tek kişi ben değilim. Aslında DocuSign'ın CEO'su, DocuSign'ın mevcut $60'ın altındaki hisse senedi fiyatının da büyük bir olay olduğuna ikna olmuş görünüyor. Bunu biliyoruz çünkü Ocak 2022'de teknoloji satışları henüz yeni başlamışken DocuSign CEO'su Daniel Springer, DocuSign hissesini kendi hesabına $2,4 milyon dolara satın alma sözü verdi — – Hisse senedi fiyatı $147 kadar yüksekti.
DocuSign hisseleri düşmeye devam ederken, Springer Mart ayında bahsini ikiye katladı ve DocuSign hissesine $76,45 gibi büyük bir fiyattan $5 milyon daha harcadı.
Haziran ayındayız ve DocuSign hisseleri 20% daha düştü; CEO'nun Ocak ayında hisseyi ilk satın aldığında ödediği fiyatın yarısından bile daha düşük bir fiyata satılıyor. (Bu arada, Springer'ın satın almaya başlamak için beklemediği için kendini suçladığından şüpheleniyorum. Bu noktada, biraz paraya ihtiyacı olabilir ve daha fazlasını satın alamayabilir.)
Ama bu yapamayacağınız anlamına gelmiyor. Aslında, DocuSign hissesi tekrar yükselmeden önce satın almanın iyi bir zaman olabileceğini düşünüyorum.
Elektronik imzalar gelecektir
Şunu düşünün: DocuSign hissesi geçen haftanın kazanç açıklamasından bu yana sert bir düşüş yaşadı, ancak bu kazanımlar kötü olmaktan çok uzak. Gelir, benim gibi, DocuSign büyüdükçe kâr marjlarının azalmak yerine artacağını veya aynı kalacağını varsayarsanız, bir önceki yıla göre 25% arttı. Bu, DocuSign'ın gelirinin zamanla artacağını ve gelirden daha hızlı büyümesi gerektiğini ve şirketin analistlerin sadece 16,5%'lik kazanç büyümesi tahminini aşacağını gösterir.
Şirketin son çeyrekteki nakit akış tablosuna baktığınızda da durum tam olarak böyle. DocuSign teknik olarak kârsız olmasına rağmen, serbest nakit akışı çeyrekte % arttı.
Şu anda birçok yatırımcı DocuSign'ın büyümesinin bir tür pandemi kazası olduğuna bahse girmiş gibi görünüyor ve bunun sonucunda DocuSign hissesi zarar görüyor. Ancak bana sorarsanız, pandeminin bize öğrettiği en önemli şey, uzaktan çalışmanın ofiste çalışmaktan en az onun kadar üretken, hatta daha etkili olabileceğidir. İşlerin giderek daha fazla çevrimiçi olarak yürütüldüğü bir ortamda, gelecekte çoğu belgenin elektronik imzalarla imzalanmasının kaçınılmaz olduğu açıktır.
ABD'de 70% pazar payıyla e-imza pazarının lideri olan DocuSign, bu trendden yararlanmanın doğru yolu gibi görünüyor. Bunu ucuz bir fiyat ödeyerek, yani CEO'nun DocuSign hissesi için ödediğinin yarısından daha az bir fiyat ödeyerek yapabilirsek, bu benim yapmak istediğim anlaşma olur.
Daha fazla bilgi edin:
-
-
-
-
Delta Skymiles® Reserve American Express Kart İncelemesi – Daha fazlasını görün.
-
AmEx, yeni çek hesabı ve yeniden tasarlanan uygulamayla müşteri deneyimine odaklanıyor
-
Discover it® Rewards kartı ödüllerinin nasıl çalıştığını görün
