Am Dienstag begannen sich die Aktien zu erholen, nachdem ein starker Rückgang den Markt auf neue Tiefststände katapultierte. Auch die Anleiherenditen tendieren nach unten.
Die Dow Jones Industrial Average-Futures stiegen um 206 Punkte oder 0,61 TP3T. S&P 500-Futures deuten auf eine grüne Eröffnung von 0,81 TP3T hin, während der technologielastige Nasdaq Composite voraussichtlich um 1,51 TP3T zulegen wird.
Dies geschah nach einem starken Ausverkauf aller drei wichtigen Indizes in den letzten drei Tagen, der neue Tiefststände zum Jahresende erreichte. Der S&P 500 verlor im Jahresverlauf bis zum Börsenschluss am Montag 16%, da die Federal Reserve als Reaktion auf die hohe Inflation die Zinsen erhöhte und die Anleihebestände reduzierte. Die Maßnahmen könnten das Wirtschaftswachstum verlangsamen und zu einem Ausverkauf von Anleihen geführt haben, was deren Renditen in die Höhe trieb. Chinas Blockade hat auch den Zugang globaler Unternehmen zu Lieferungen eingeschränkt, ein weiterer Faktor, der die Kosten in die Höhe treibt und die Gewinnmargen gefährdet.
Niedrigere Anleiherenditen werden den Aktien am Dienstag einen leichten Aufschwung verleihen. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen fiel vom Schlusshoch der Pandemie-Ära am Freitag von 3,131 TP3T auf 31 TP3T, bleibt aber Ende 2021 über 1,511 TP3T. Das Problem besteht darin, dass höhere Anleiherenditen zukünftige Gewinne und damit die Aktienbewertungen weniger wertvoll machen. Daher ist es für den Aktienmarkt ermutigend, dass die 10-Jahres-Rendite – vorerst – Anzeichen dafür zeigt, dass sie nicht mehr steigen wird.
Der frühe Handel am Dienstag mag ermutigend sein, aber die Aktien sind noch lange nicht übertrieben. In jüngerer Zeit hat der Rückgang ihn auf ein neues Jahrestief gebracht, und seine kleine Erholung hat ihn auf niedrigere Höchststände geführt – bevor es zum nächsten Ausverkauf kommt. Dies bedeutet, dass die Marktteilnehmer weniger Vertrauen in die Wirtschaft und die Marktaussichten haben und daher weniger bereit sind, Aktien auf höheren Niveaus zu kaufen. Möglicherweise haben die Märkte die wirtschaftlichen Risiken noch nicht vollständig eingepreist.
„Obwohl (Markt-)Rückschläge an der Tagesordnung sind, sollten Anleger angesichts der langwierigen Bemühungen der Fed, die Konjunkturmaßnahmen zu reduzieren, vorsichtiger sein“, schrieb Richard Saperstein, Chief Investment Officer bei Treasury Partners.
Im Ausland stieg der paneuropäische Stoxx 600 um 1%, aber der Hang Seng in Hongkong konnte am Montag den Einbruch der Wall Street aufholen und fiel um 1,8%.
„Europäische Aktien und US-Futures versuchen sich heute Morgen zu erholen, aber wir fragen uns immer noch, ob ein Tiefpunkt erreicht wurde“, sagte Neil Wilson, Analyst bei Broker Markets.com.
Auch der Bereich der digitalen Vermögenswerte weist eine Underperformance auf. Bitcoin, die größte Kryptowährung, fiel in den letzten 24 Stunden um fast 5 Prozent auf $31.500, nachdem der Kurs am Freitag bei etwa $36.000 lag, bevor er sich zum Wochenende stabilisierte.
Im tiefsten Teil des Dienstagshandels durchbrach Bitcoin die Schlüsselmarke von $30.000, ein Niveau, unter dem es seit Ende 2020 nicht mehr gehandelt wurde. „Bitcoin ist derzeit ein gutes Risikobarometer, und wir sehen seinen Rückgang als Beweis für einen erheblichen Schuldenabbau.“ „, sagte Bitcoin Wilson.
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