Le stablecoin svolgono un ruolo importante nel mercato delle criptovalute. Il valore di questi token è solitamente ancorato alla valuta sottostante ed è progettato per fornire un modo semplice per scambiare risorse digitali nella criptoeconomia e supportare l’ulteriore adozione delle criptovalute.
Alcune delle stablecoin più popolari per capitalizzazione di mercato sono Tether (USDT), USD Coin (USDC) e Binance USD (BUSD). Ci sono molte altre stablecoin che oggi hanno una forte presenza sul mercato.
Ma la storia recente mostra che alcune stablecoin presentano dei limiti. La criptovaluta Terra (LUNA), una delle criptovalute più preziose sul mercato, è scesa quasi a zero il 12 maggio. LUNA è crollata di circa 96% in sole 24 ore dopo che la stablecoin TerraUSD (UST) della rete si è sganciata dal dollaro USA e ha iniziato un caduta discontinua il 9 maggio, creando una corsa agli sportelli di criptovaluta durante la quale gli utenti hanno venduto in modo aggressivo LUNA.
Brock Pierce, presidente della Bitcoin Foundation e principale investitore in criptovalute, ha dichiarato: "Le persone ripongono troppa fiducia in essa e troppo presto, rendendola troppo presto la terza stablecoin più grande."
L'esperimento TerraUSD ha rivelato i punti deboli della rete e la necessità di miglioramenti all'infrastruttura decentralizzata delle stablecoin. Naturalmente, gli investitori potrebbero chiedersi cosa significhi questo per il futuro delle stablecoin e per il loro obiettivo di consentire transazioni crittografiche più efficienti. Qui, diamo uno sguardo ai fattori che potrebbero portare al collasso dell’UST e dove potrebbe essere diretto il futuro delle stablecoin:
- Come funzionano le stablecoin?
- TerraUSD (UST) si arresta in modo anomalo.
- In che modo il crollo dell'UST influisce sui mercati delle criptovalute
- Il futuro delle stablecoin.
Come funzionano le stablecoin?
Una stablecoin è una valuta digitale progettata per mantenere un ancoraggio diretto e uno a uno a un asset sottostante più stabile, come una valuta nazionale. Alcune delle stablecoin più popolari sul mercato sono ancorate al dollaro USA o alle materie prime. Data la stabilità dei prezzi prevista, le stablecoin vengono utilizzate per gestire la volatilità nei mercati delle criptovalute.
Diversi tipi di stablecoin sono tokenizzati in base alla loro struttura collaterale sottostante, che può essere supportata da fiat, criptovaluta, commodity o algoritmica.
Le stablecoin consentono ai partecipanti al mercato di entrare e uscire facilmente dal trading di criptovalute, aumentando l'usabilità delle criptovalute volatili e creando più liquidità nel mercato delle criptovalute. Legarsi direttamente a un asset più stabile consente ai partecipanti al mercato di utilizzare le stablecoin quando la volatilità dei prezzi delle criptovalute è ingestibile.
TerraUSD (UST) si arresta in modo anomalo.
TerraUSD (UST) è una stablecoin algoritmica emessa e supportata dall'ecosistema Terra (LUNA). Ciò significa che la stablecoin non è supportata da partecipazioni in dollari USA e l’UST mantiene il suo ancoraggio al dollaro USA attraverso un algoritmo che cambia con la domanda e l’offerta di un’altra criptovaluta.
"Questa stablecoin si basa su un algoritmo per coniare nuova LUNA o bruciare LUNA esistente per mantenere l'ancoraggio di TerraUSD al dollaro USA. Quando TerraUSD viene scambiato al di sotto di $1, viene coniato nuovo LUNA per acquistare stablecoin, mentre quando TerraUSD viene scambiato al di sopra di $1, la stablecoin viene venduta e i token LUNA esistenti vengono bruciati", ha spiegato il vicepresidente di MetaTope Walker Holmes.
Poiché il prezzo di TerraUSD continuava a scendere, è stata coniata altra LUNA per mantenere l'ancoraggio. "Man mano che viene estratto sempre più LUNA, il valore dell'asset a sostegno della stablecoin va rapidamente a zero", ha detto Holmes. La Luna Foundation Guard o LFG è una fondazione creata per supportare TerraUSD, acquistando miliardi di dollari in riserve di Bitcoin (BTC) per sostenere UST. LFG ha finito per vendere alcuni bitcoin e acquistare UST per aumentare i prezzi.
Sebbene l’UST sia stato concepito come una soluzione finanziaria decentralizzata per mantenere il suo ancoraggio uno a uno al dollaro statunitense, l’esperimento non ha avuto successo. “Non importa quanto capitale tecnico o umano contenga un accordo, nulla è invincibile”, ha affermato Holmes. “I progetti possono fallire e falliranno”.
In che modo il crollo dell'UST influisce sui mercati delle criptovalute
UST è conosciuta come una delle più grandi stablecoin al mondo ed è popolare nelle attività finanziarie decentralizzate sulla rete Terra. Un protocollo di prestito ancorato che consente agli utenti di acquistare UST consente agli utenti di guadagnare un rendimento annuo fino a 18%, uno dei prodotti a più alto rendimento nel mercato delle criptovalute. La maggior parte dei depositi su Anchor vengono effettuati presso UST.
Anchor ha recentemente proposto di abbassare i rendimenti degli UST a una media di 4% a causa dell'estrema volatilità dello sganciamento degli UST a $1. Nel frattempo, Terra Blockchain ha sospeso la rete per elaborare un piano di ricostruzione. Diversi scambi di criptovaluta hanno addirittura smesso di scambiare LUNA e la sua stablecoin. Anche il prezzo del Bitcoin è sceso dopo che LFG ha venduto le sue riserve di BTC per sostenere l’UST.
Alcuni trader di criptovalute stanno acquistando LUNA nella speranza che si riprenda, ma molti tendono ad evitare la moneta che ha visto un calo così massiccio negli ultimi tempi, soprattutto se detengono molti asset lì.
Gli investitori hanno imparato dalla debacle dell’UST che le stablecoin algoritmiche presentano sfide strutturali e che le riserve di Bitcoin sono insufficienti per mantenere le stablecoin ancorate a $1.
"L'esperimento è fallito e ha innescato il più grande evento di svalutazione nella storia delle criptovalute", ha detto Pierce, sottolineando però che il fallimento ha fornito lezioni preziose agli sviluppatori. "Credo che le stablecoin algoritmiche funzioneranno in futuro, indipendentemente dalle infrastrutture finanziarie tradizionali", ha affermato.
Il futuro delle stablecoin
Dato il crollo dell’UST, gli investitori potrebbero chiedersi come le stablecoin riusciranno ad avere successo come fornitori di liquidità nel mercato delle criptovalute.
L'esperto di fintech Chris Skinner, autore di libri come Doing the Numbers: Lessons from Leaders, ha affermato che il crollo dell'UST ha portato gli investitori a mettere in dubbio la loro fiducia nella struttura delle stablecoin e ciò che percepiscono come stablecoin, cosa è e dovrebbe essere. Anche la funzionalità di altre stablecoin è stata messa in discussione, ha affermato.
Il futuro delle stablecoin
Dato il crollo dell’UST, gli investitori potrebbero chiedersi come le stablecoin riusciranno ad avere successo come fornitori di liquidità nel mercato delle criptovalute.
L'esperto di fintech Chris Skinner, autore di libri come Doing the Numbers: Lessons from Leaders, ha affermato che il crollo dell'UST ha portato gli investitori a mettere in dubbio la loro fiducia nella struttura delle stablecoin e ciò che percepiscono come stablecoin, cosa è e dovrebbe essere. Anche la funzionalità di altre stablecoin è stata messa in discussione, ha affermato.
"Se ti trovi in una situazione in cui la comunità sta perdendo fiducia e c'è una corsa alla valuta mentre tutti ritirano i propri fondi, il mercato viene messo in ginocchio, ed è proprio quello che è successo con Terra (LUNA)." Kinner ha detto.
È importante che gli investitori considerino le stablecoin come qualsiasi altro investimento. “Devi sapere in cosa ti stai cacciando: 'Sei sicuro che non perderai il tuo investimento? Anche se sei sicuro, non importa quanti soldi investi, non perderai mai il tuo investimento. Preparati a fallire. "
Saperne di più:
-
-
-
-
Recensione della carta American Express Delta Skymiles® Reserve: scopri di più.
-
-
I premi della carta Discover it® Rewards scopri come funziona
