Cryptocurrency Crash: Hvor stabile er Stablecoins?

Annonser

Stablecoins spiller en viktig rolle i kryptovalutamarkedet. Verdien av disse tokenene er vanligvis knyttet til den underliggende valutaen og er designet for å gi en enkel måte å utveksle digitale eiendeler i kryptoøkonomien og støtte ytterligere kryptoadopsjon.

Noen av de mest populære stabile myntene etter markedsverdi er Tether (USDT), USD Coin (USDC) og Binance USD (BUSD). Det er mange andre stablecoins som også har en sterk tilstedeværelse i markedet i dag.

Men nyere historie viser at noen stablecoins har begrensninger. Crypto Terra (LUNA), en av de mest verdifulle kryptovalutaene på markedet, falt til nær null 12. mai. LUNA stupte rundt 96% på bare 24 timer etter at nettverkets stablecoin TerraUSD (UST) ble koblet fra US-dollaren og begynte en hakkete høst 9. mai, og skapte et bankløp for kryptovaluta der brukere aggressivt solgte LUNA.

Brock Pierce, styreleder for Bitcoin Foundation og ledende investor i kryptovaluta, sa: "Folk setter for mye tillit til den for tidlig, noe som gjør den til den tredje største stabile mynten for tidlig."

TerraUSD-eksperimentet avslørte svakhetene til nettverket og behovet for forbedringer av den desentraliserte stablecoin-infrastrukturen. Selvfølgelig kan investorer lure på hva dette betyr for fremtiden til stablecoins og deres mål om å muliggjøre mer effektive kryptotransaksjoner. Her tar vi en titt på faktorene som kan føre til kollapsen av UST og hvor fremtiden til stablecoins kan være på vei:

Annonser

Hvordan fungerer stablecoins?
TerraUSD (UST) krasjer.
Hvordan UST-krasj påvirker kryptomarkeder
Fremtiden til stablecoins.

Hvordan fungerer stablecoins?

En stablecoin er en digital valuta designet for å opprettholde en direkte, en-til-en-kobling til en mer stabil underliggende eiendel, for eksempel en nasjonal valuta. Noen av de mest populære stablecoinene på markedet er knyttet til amerikanske dollar eller til råvarer. Gitt deres forventede prisstabilitet, brukes stablecoins til å håndtere volatilitet i kryptomarkeder.

Ulike typer stablecoins er tokenisert i henhold til deres underliggende sikkerhetsstruktur, som kan være fiat-støttet, kryptostøttet, råvarestøttet eller algoritmisk.

Stablecoins lar markedsdeltakere enkelt gå inn og ut av kryptohandel, noe som øker brukervennligheten til flyktige kryptovalutaer og skaper mer likviditet i kryptomarkedet. Binding direkte til en mer stabil eiendel lar markedsdeltakere bruke stablecoins når prisvolatiliteten i kryptovaluta er uhåndterlig.

TerraUSD (UST) krasjer.

TerraUSD (UST) er en algoritmisk stabil mynt utstedt og støttet av Terra (LUNA)-økosystemet. Dette betyr at stablecoin ikke er støttet av amerikanske dollarbeholdninger, og UST opprettholder sin binding til amerikanske dollar gjennom en algoritme som endres med tilbud og etterspørsel fra en annen kryptovaluta.

"Denne stablecoinen er avhengig av en algoritme for å lage ny LUNA eller brenne eksisterende LUNA for å opprettholde TerraUSDs kobling til amerikanske dollar. Når TerraUSD handles under $1, preges ny LUNA for å kjøpe stablecoins, mens når TerraUSD handler over $1, selges stablecoinen og eksisterende LUNA-tokens brennes," forklarte MetaTope VP Walker Holmes.

Annonser

Ettersom prisen på TerraUSD fortsatte å falle, ble mer LUNA preget for å opprettholde tappen. "Når mer og mer LUNA utvinnes, går verdien av eiendelen som støtter stablecoin raskt til null," sa Holmes. Luna Foundation Guard eller LFG er en stiftelse satt opp for å støtte TerraUSD, som kjøper milliarder av dollar i Bitcoin (BTC) reserver for å støtte UST. LFG endte opp med å selge litt bitcoin og kjøpe UST for å øke prisene.

Selv om UST ble designet som en desentralisert finansiell løsning for å opprettholde sin en-til-en-kobling til amerikanske dollar, var eksperimentet mislykket. "Uansett hvor mye teknisk eller menneskelig kapital en avtale har, er ingenting uovervinnelig," sa Holmes. "Prosjekter kan og vil mislykkes."

Hvordan UST-krasj påvirker kryptomarkeder

UST er kjent som en av de største stabile myntene i verden og er populær i desentraliserte finansaktiviteter på Terra-nettverket. En forankret utlånsprotokoll som lar brukere kjøpe UST lar brukere tjene en årlig avkastning på opptil 18%, et av de høyest avkastningsproduktene i kryptomarkedet. De fleste innskudd på Anchor gjøres hos UST.

Anchor foreslo nylig å senke UST-avkastningen til et gjennomsnitt på 4% på grunn av den ekstreme volatiliteten til USTs de-pegging til $1. I mellomtiden har Terra Blockchain suspendert nettverket for å komme med en gjenoppbyggingsplan. Flere kryptovalutabørser har til og med sluttet å handle med LUNA og dens stablecoin. Prisen på Bitcoin falt også etter at LFG solgte sine BTC-reserver for å støtte opp UST.

Annonser

Noen kryptovalutahandlere kjøper LUNA i håp om at den vil komme tilbake, men mange har en tendens til å unngå mynten som har sett et så massivt fall i det siste, spesielt hvis de har mange eiendeler der.

Investorer lærte fra UST-debakelen at algoritmiske stablecoins har strukturelle utfordringer og at Bitcoin-reservene er utilstrekkelige til å opprettholde stablecoins knyttet til $1.

"Eksperimentet mislyktes og utløste den største devalueringshendelsen i kryptovalutaens historie," sa Pierce, men bemerket at feilen ga verdifull lærdom for utviklere. "Jeg tror algoritmiske stabile mynter vil fungere i fremtiden, uavhengig av tradisjonell finansiell infrastruktur," sa han.

Fremtiden til stablecoins

Gitt sammenbruddet av UST, kan investorer lure på hvordan stablecoins vil lykkes som likviditetsleverandører i kryptovalutamarkedet.

Fintech-ekspert Chris Skinner, forfatter av bøker som Doing the Numbers: Lessons from Leaders, sa at UST-krasjet har fått investorer til å stille spørsmål ved deres tillit til strukturen til stablecoins, og hva de oppfatter som stablecoins hva som er og bør være. Funksjonaliteten til andre stablecoins har også blitt stilt spørsmål ved, sa han.

Fremtiden til stablecoins
Gitt sammenbruddet av UST, kan investorer lure på hvordan stablecoins vil lykkes som likviditetsleverandører i kryptovalutamarkedet.

"Hvis du har en situasjon der samfunnet mister tillit og det er et hastverk etter valuta når alle tar ut pengene sine, trekker det teppet inn i markedet, og det er egentlig det som skjedde med Terra (LUNA)." Kinner sa.

Det er viktig for investorer å vurdere stablecoins som alle andre investeringer. "Du må vite hva du går inn på: 'Er du sikker på at den ikke kommer til å tape investeringen din? Selv om du er trygg, uansett hvilke penger du investerer, vil du aldri miste investeringen din. Forbered deg på å mislykkes. ”

Lære mer:

Annonser