I en mandag op-ed i The Wall Street Journal (Paywall), oppfordret president Biden Kongressen til å bidra til å bekjempe inflasjon ved å heve skattene på de svært velstående og bruke pengene til å redusere underskudd. Gir denne strategien mening i dagens økonomiske miljø?
I det minste i teorien kan skatteøkninger dempe inflasjonen. Men ikke nødvendigvis grunnen til Bidens forslag. Skatteøkningene som ble vedtatt i år vil ikke ha nevneverdig direkte innvirkning på statsgjelden. Men de kan bremse inflasjonen ved å redusere forbrukernes etterspørsel etter varer og tjenester.
Stor advarsel
Det er imidlertid to store forbehold. Mens Biden er fokusert på å heve skattene på de velstående og selskaper for å redusere underskudd, er den mest umiddelbare måten å bruke skatter for å dempe inflasjonen å skattlegge lav- og mellominntektshusholdninger, hvis forbruksvaner er mest følsomme for endringer i økonomien. inntekt. Problemet er at dette legger byrden med å bekjempe inflasjonen på de mest sårbare. Dessuten vil ideen ikke komme noen vei i månedene frem til kongressvalget.
Så er det spørsmålet om tid. Å øke skattene kan være en god politikk i dag ettersom økonomien fortsatt er varm og inflasjonen fortsatt er en stor bekymring. Men ting kan snart endre seg. En inflasjonsbekjempende skatteøkning senere i år eller i 2023 kan bare være feil medisin - når en serie renteøkninger fra Fed bremser veksten eller til og med vipper økonomien inn i resesjon.
Hvis kongressen ønsker å bruke skattepolitikken til å dempe forbrukernes etterspørsel, må den gjøre det nå. Den må håndtere disse endringene på riktig måte. Gitt at ingen av dem sannsynligvis vil gjøre det, og gitt at skatteøkning i dag bare for å kutte dem igjen om noen måneder ikke gir mening, burde det kanskje tillate Fed å bekjempe inflasjonen.
Hvem skal håndtere skatteøkningen?
For å være rettferdig, erkjenner Bidens WSJ at "Fed har hovedansvaret for å kontrollere inflasjonen." Men når det gjelder skattepolitikk, gjentok han tidligere oppfordringer til skattemyndighetene om å gi mer midler til å samle inn ubetalte skatter og gjennomføre en internasjonal skattereform. Så sa han: "Vi bør få slutt på den opprørende urettferdigheten i skatteloven ved å la milliardærer betale lavere priser enn lærere eller brannmenn."
Å overlate kampen mot inflasjon til politikere er alltid ... pinlig. Mens demokratene vil motstå innsatsen for å heve skattene på lav- og mellominntektshusholdninger, er det de som er mest villige til å kutte for hver dollar ekstra skatt de betaler. Dette gjelder spesielt fordi mange av disse husholdningene har brukt sparepengene sine etter å ha mottatt offentlige utbetalinger under pandemien.
Høyinntektshusholdninger har vært tregere til å svare på skatteøkninger og vil kanskje ikke kutte utgiftene kraftig, selv om et fall i inntekt etter skatt vil endre atferden deres noe. Virkningen i dag vil sannsynligvis være spesielt liten fordi disse forbrukerne fortsatt har store mengder kontanter til tross for den siste nedgangen i aksjemarkedet.
Hva med å øke selskapsskatten? Husk at dagens inflasjon er forårsaket av en kombinasjon av høy etterspørsel og uvanlig lavt tilbud av varer. Det er vanskelig å forestille seg hvordan økende skatter på råvareprodusenter vil øke tilbudet av disse produktene.
Større problemer ligger foran oss
Biden har rett i at skatteøkninger kan bremse den føderale gjeldsveksten hvis regjeringen ikke bruker de nye inntektene. I sin siste prognose estimerte Congressional Budget Office at den føderale regjeringen vil betale $8 billioner i renter i løpet av de neste 10 årene, drevet av stigende renter og økende gjeld. Men den kortsiktige finanspolitiske effekten av skatteøkningen vil sannsynligvis i beste fall være beskjeden.
Amerika kan møte mer presserende problemer enn langsiktig gjeld. Finansminister Janet Yellen har advart om at den globale økonomien kan gli inn i resesjon på grunn av en kombinasjon av faktorer, inkludert skyhøye og stigende energipriser, strammere pengepolitikk, pågående globale forsyningskjedeproblemer og Kinas COVID-19-relaterte nedstengninger. Og den russiske invasjonen av Ukraina. Disse globale omstendighetene strekker seg langt utenfor omfanget av USAs skattepolitikk.
Noe som bringer oss tilbake til den politiske utfordringen. Biden og Hills demokratiske ledelse er opptatt av å sette sammen et flertall i kongressen for å heve skattene på de velstående og bedriftene. Men fremgangen har gått sakte.
Få lovgivere på begge sider er villige til å øke skatten på lav- og mellominntektshusholdninger. Bare spør senator Rick Scott (R-FL), som foreslår skatteøkninger for husholdninger som for tiden ikke betaler noen føderal inntektsskatt. Oppstemte demokrater ønsket å gjøre sine ord om til kampanjeannonser. Ideene hans har blitt avvist av andre republikanere i Senatet.
Alt som gjenstår: Å øke den personlige inntektsskatten for arbeiderfamilier kan dempe inflasjonen, men forverre situasjonen til de som allerede sliter. Biden er sterkt imot å øke skatten på husholdninger som tjener $400 000 eller mindre. Selv om kongressen kan lykkes, kan timingen være helt feil.
Kanskje er det riktige svaret det vanlige: Med geopolitisk og økonomisk usikkerhet på topp og Kongressen treg til å svare, bør det harde arbeidet med å takle høy inflasjon overlates til Fed, ikke finanspolitikken.
Så lær mer:
- American Express Centurion Black Card anmeldelse
- X1 kredittkort – Sjekk hvordan du søker.
- Destiny Credit Card – Slik bestiller du online.
- Delta Skymiles® Reserve American Express-kortgjennomgang – Se mer.
- AmEx fokuserer på kundeopplevelse med ny brukskonto og redesignet applikasjon
- Oppdag it® Rewards-kortbelønninger se hvordan det fungerer
