Cryptocurrency Crash: Hur stabila är Stablecoins?

Annonser

Stablecoins spelar en viktig roll på kryptovalutamarknaden. Värdet på dessa tokens är vanligtvis knutet till den underliggande valutan och är designat för att ge ett enkelt sätt att utbyta digitala tillgångar i kryptoekonomin och stödja ytterligare kryptoantagande.

Några av de mest populära stablecoinsna efter börsvärde är Tether (USDT), USD Coin (USDC) och Binance USD (BUSD). Det finns många andra stablecoins som också har en stark närvaro på marknaden idag.

Men den senaste tidens historia visar att vissa stablecoins har begränsningar. Crypto Terra (LUNA), en av de mest värdefulla kryptovalutorna på marknaden, föll till nära noll den 12 maj. LUNA föll med cirka 96% på bara 24 timmar efter att nätverkets stablecoin TerraUSD (UST) lossnade från den amerikanska dollarn och började en hackig höst den 9 maj, vilket skapade en cryptocurrency bank run under vilken användare aggressivt sålde LUNA.

Brock Pierce, ordförande för Bitcoin Foundation och ledande investerare i kryptovaluta, sa: "Folk litar för mycket på det för tidigt, vilket gör det till det tredje största stabila myntet för tidigt."

TerraUSD-experimentet avslöjade svagheterna i nätverket och behovet av förbättringar av den decentraliserade stablecoin-infrastrukturen. Naturligtvis kan investerare undra vad detta betyder för framtiden för stablecoins och deras mål att möjliggöra effektivare kryptotransaktioner. Här tar vi en titt på de faktorer som kan leda till kollapsen av UST och vart framtiden för stablecoins kan vara på väg:

Annonser

Hur fungerar stablecoins?
TerraUSD (UST) kraschar.
Hur UST-kraschen påverkar kryptomarknaderna
Framtiden för stablecoins.

Hur fungerar stablecoins?

Ett stablecoin är en digital valuta utformad för att upprätthålla en direkt en-till-en-koppling till en mer stabil underliggande tillgång, till exempel en nationell valuta. Några av de mest populära stablecoins på marknaden är knutna till den amerikanska dollarn eller till råvaror. Med tanke på deras förväntade prisstabilitet används stablecoins för att hantera volatilitet på kryptomarknader.

Olika typer av stablecoins tokeniseras enligt deras underliggande säkerhetsstruktur, som kan vara fiat-backed, crypto-backed, commodity-backed eller algoritmisk.

Stablecoins gör det möjligt för marknadsaktörer att enkelt komma in i och lämna kryptohandel, vilket ökar användbarheten av flyktiga kryptovalutor och skapar mer likviditet på kryptomarknaden. Att binda direkt till en mer stabil tillgång tillåter marknadsaktörer att använda stablecoins när prisvolatiliteten i kryptovaluta är ohanterlig.

TerraUSD (UST) kraschar.

TerraUSD (UST) är ett algoritmiskt stabilt mynt som ges ut och stöds av Terra (LUNA) ekosystem. Detta innebär att stablecoin inte backas upp av US-dollarinnehav, och UST bibehåller sin koppling till US-dollarn genom en algoritm som förändras med tillgång och efterfrågan från en annan kryptovaluta.

"Detta stablecoin förlitar sig på en algoritm för att skapa ny LUNA eller bränna befintlig LUNA för att behålla TerraUSDs koppling till den amerikanska dollarn. När TerraUSD handlas under $1, präglas nya LUNA för att köpa stablecoins, medan när TerraUSD handlas över $1 säljs stablecoinet och befintliga LUNA-tokens bränns”, förklarade MetaTope VP Walker Holmes.

Annonser

Eftersom priset på TerraUSD fortsatte att falla, präglades mer LUNA för att bibehålla peg. "Eftersom mer och mer LUNA utvinns, går värdet av tillgången som stöder stablecoin snabbt till noll," sa Holmes. Luna Foundation Guard eller LFG är en stiftelse inrättad för att stödja TerraUSD, som köper miljarder dollar i Bitcoin (BTC) reserver för att stödja UST. Det slutade med att LFG sålde lite bitcoin och köpte UST för att öka priserna.

Även om UST utformades som en decentraliserad finansiell lösning för att behålla sin en-till-en-koppling till den amerikanska dollarn, misslyckades experimentet. "Oavsett hur mycket tekniskt eller mänskligt kapital ett avtal har, ingenting är oövervinnerligt," sa Holmes. "Projekt kan och kommer att misslyckas."

Hur UST-kraschen påverkar kryptomarknaderna

UST är känt som ett av de största stablecoins i världen och är populärt i decentraliserade finansaktiviteter på Terra-nätverket. Ett förankrat utlåningsprotokoll som tillåter användare att köpa UST tillåter användare att tjäna en årlig avkastning på upp till 18%, en av de högst avkastningsprodukter på kryptomarknaden. De flesta insättningar på Anchor görs hos UST.

Anchor föreslog nyligen att UST-avkastningen skulle sänkas till ett genomsnitt på 4% på grund av den extrema volatiliteten i UST:s de-pegging till $1. Samtidigt har Terra Blockchain stoppat nätverket för att komma med en återuppbyggnadsplan. Flera kryptovalutabörser har till och med slutat handla med LUNA och dess stablecoin. Priset på Bitcoin sjönk också efter att LFG sålt sina BTC-reserver för att stödja UST.

Annonser

Vissa handlare av kryptovaluta köper LUNA i hopp om att det ska studsa tillbaka, men många tenderar att undvika myntet som har sett en så massiv nedgång på senare tid, särskilt om de har många tillgångar där.

Investerare lärde sig från UST-debaclet att algoritmiska stablecoins har strukturella utmaningar och att Bitcoin-reserverna är otillräckliga för att upprätthålla stablecoins kopplade till $1.

"Experimentet misslyckades och utlöste den största devalveringshändelsen i kryptovalutornas historia," sa Pierce, men noterade att misslyckandet gav värdefulla lärdomar för utvecklare. "Jag tror att algoritmiska stablecoins kommer att fungera i framtiden, oberoende av traditionell finansiell infrastruktur," sa han.

Framtiden för stablecoins

Med tanke på kollapsen av UST kan investerare undra hur stablecoins kommer att lyckas som likviditetsleverantörer på kryptovalutamarknaden.

Fintech-experten Chris Skinner, författare till böcker som Doing the Numbers: Lessons from Leaders, sa att UST-kraschen har fått investerare att ifrågasätta deras tillit till strukturen av stablecoins, och vad de uppfattar som stablecoins vad som är och borde vara. Funktionaliteten hos andra stablecoins har också ifrågasatts, sa han.

Framtiden för stablecoins
Med tanke på kollapsen av UST kan investerare undra hur stablecoins kommer att lyckas som likviditetsleverantörer på kryptovalutamarknaden.

"Om du har en situation där samhället tappar förtroende och det finns en brådska efter valuta när alla tar ut sina pengar, drar det mattan in på marknaden, och det är verkligen vad som hände med Terra (LUNA)." sa Kinner.

Det är viktigt för investerare att överväga stablecoins som alla andra investeringar. "Du måste veta vad du ger dig in på: 'Är du säker på att den inte kommer att förlora din investering? Även om du är säker, oavsett vilka pengar du investerar, kommer du aldrig att förlora din investering. Förbered dig på att misslyckas. ”

Läs mer:

Annonser